Австралийская железнодорожная корпорация



Выводы

ARTC, вероятно, стала первой в мире организацией по управлению одноколейными путями, которая начала работать преимущественно с частными грузоперевозчиками. В результате ARTC пришлось внедрять инновации для создания приемлемых с коммерческой точки зрения процедур и методов тарификации. ARTC добилась значительного успеха на коридоре "Восток-запад" и в угольной сети "Хантер-Вэлли". При этом, не смотря на крупные инвестиции в коридоре "Север-юг", преимущества начнут проявлять себя в устойчивых показателях соблюдения графика только в 2011 году. Корпорация работает на коммерческой основе и обеспечивает достаточный профицит для финансирования программы капитальных инвестиций. Эффективность основополагающей бизнес-модели – это важная составляющая успеха, несмотря на то, что этому способствовали дальние перевозки и сильный угольный рынок. Сегодня существует мало сомнений относительно того, что межштатовые грузовые железнодорожные перевозки оказались бы в более плохом состоянии, если бы не была создана ARTC.

В более долгосрочной перспективе возникнет вопрос относительно структуры капитала и источников финансирования ARTC. До настоящего времени правительство обеспечивало почти все внешнее инвестиционное финансирование в виде акционерного финансирования или дотаций. В результате по состоянию на июнь 2010 года ARTC имела акционерный капитал в размере 2,5 миллиардов австралийских долларов, она не имела долгосрочной задолженности, но с 2005 года не выплачивала дивиденды. В настоящее время ARTC начинает брать кредиты для "коммерческих" инвестиций в "Хантер-Вэлли", которые должны существенно вырасти в течение нескольких следующих лет (кроме того, недавно был объявлен выпуск облигаций в размере до 200 миллионов австралийских долларов). Тем не менее, остаются вопросы относительно приемлемого соотношения собственных и заемных средств, объема будущих инвестиций ARTC за счет долгового финансирования, а также, будут ли основатели компании государственными или частными, и какую политику должна проводить компания в отношении дивидендов?

    




























Копирайт ©  Всемирный банк. Все права защищены. Правовая информация