Содержание технико-экономического обоснования (ТЭО)

В мире не существует стандартного определения «предварительного» или «полного» технико-экономического обоснования. Обоснования могут быть предметом различных интерпретаций в зависимости от условий и типа проекта. Обоснование государственных закупок, естественно, имеет иную направленность и требования, чем технико-экономическое обоснование ГЧП.

Поэтому в «Сборнике» рассматривается и рекомендуется то, что фактически должно быть подготовлено в рамках проектов ГЧП, т.е. учитываются их цели. Вполне возможно, что определенные элементы полного ТЭО могут быть проанализированы с меньшей степенью детализации или что для сложных проектов будет сначала проводиться предварительное исследование в целях изучения вариантов и масштаба проекта. Предварительное исследование также может проводиться быстрее и с меньшим числом этапов.

В большинстве автодорожных проектов всегда на определенном этапе возникает потребность в технико-экономическом обосновании, и в большинстве случаев предварительное ТЭО может просто повысить временные и финансовые издержки проекта в целом.

Однако в некоторых случаях при масштабных альтернативных проектах строительства мостов или туннелей, а также прочих сложных городских проектах, проведение первичного или предварительного ТЭО может быть оправданно. Основными целями обоих типов технико-экономического обоснования являются:

• Выявление, распределение и эффективное снижение рисков;
• Предоставление правительству информации, достаточной для начала работ или проведения тендера;
• Обеспечение основы для переговоров; а также
• Сведение к минимуму операционных издержек проектов ГЧП и предотвращение ненужных задержек.

В рамках технико-экономического обоснования ГЧП требуется провести анализ и предоставить информацию для:

• Определения технических характеристик проекта, спроса, проектной мощности (масштабов), предварительного плана предлагаемых объектов с соответствующими капитальными ежегодными расходами по проекту;
• Определения социальных, экологических, экономических и финансовых характеристик каждого проекта (в том числе его привлекательность для частного сектора и государства), исходя из предлагаемого проекта, его стоимости, спроса и последствий;
• Определения степени государственной поддержки (если таковая требуется), условий партнерства и проектных рисков;
• Подготовки бизнес-кейса проекта, включающего всю указанную выше информацию, которая совместно служит убедительным и достоверным аргументом как для государственного, так и для частного сектора при привлечении частного капитала к участию в проекте;
• Включения в проект предварительного текста контракта, основанного на характеристиках проекта. Правительство должно завершить редакцию текста контракта до начала конкурсных торгов;
• Подготовки приглашения к подаче предложений (ППП) с необходимой информацией, позволяющей заинтересованным сторонам подготовить технические и финансовые предложения для конкурсных торгов, и сообщающего им во время конкурсных торгов о процедуре последующей оценки предложений; а также
• Предоставления данных, позволяющих правительству уверенно проводить переговоры и подписывать контракт на ГЧП.

Поэтому считается, что на практике «полное» технико-экономических обоснование всегда должно готовиться на втором этапе для всех проектов ГЧП, выбранных для реализации. Для сложных проектов или тех, по которым доступны отдельные предварительные исследования и (или) данные, может быть целесообразным изначально подготовить неполное обоснование, но в конечном итоге доработать его до полноценного ТЭО. Желательно, чтобы отраслевые отделы ГЧП предоставляли проекты технических заданий (ТЗ) для обоих типов технико-экономических обоснований, а также руководящие принципы по выбору проектов. Типичное содержание технико-экономического обоснования проекта ГЧП описано в следующих разделах.

Техническая оценка

• Прогнозы, в том числе конкретные исследования спроса, если таковые необходимы. Они должны составляться на различную перспективу (10, 15, 20 и более лет) и содержать описание сценариев и чувствительности.
• Предварительный план, включающий достаточное техническое обоснование для оценки капитальных издержек в пределах ±20%.
• Несмотря на то, что техническая потребность в обосновании известна, каждый проект будет требовать различной технической оценки. Основным критерием является указанная точность оценки капитальных расходов.

Социально-экономический анализ затрат и выгод

• Обоснование проекта, выгоды и количественные оценки в соответствии с Руководствами Всемирного банка и Азиатского банка развития.
• Зачастую включает в себя оценку воздействия на окружающую среду, в которой указываются все основные последствия, предлагаемые меры нейтрализации, а также общая оценка издержек по минимизации последствий (для включения в экономическую стоимость проекта).
• Социальные последствия: необходимо установить все социальные последствия, возможное переселение, предлагаемые меры по снижению последствий и их стоимость (для включения в экономическую стоимость проекта).

Источники:

«Методы экономической оценки проектов в странах-членах Постоянно действующей международной ассоциации дорожных конгрессов». 1999 г.

«Пособие по экономическому анализу инвестиционных операций». Всемирный банк, 1998 г.

«Руководство по экономическому анализу проектов, Азиатский банк развития, 1997 г.

«Пособие по инкорпорации анализа рисков в экономический анализ проектов», Азиатский Банк развития, 2002 г.

Финансовый анализ

Финансовый анализ включает финансовое моделирование, но не обязательно очень сложное. Требуется проверка финансовых сценариев, включая:

• Уровни тарифов: существующие, уровни рентабельности, другие тарифные цели и т.д.;
• Ставки или формулы повышения тарифов;
• Варианты соотношения заемного и собственного капитала;
• Варианты обслуживания долга (ставки/срок погашения, период отсрочки и погашения основной суммы, и т.д.).

Финансовая модель должна:

• Предоставлять, как минимум, значения внутренней ставки доходности, чистого дисконтированного дохода, выплаты и обслуживания долга;
• Определять объемы финансовой поддержки и (или) субсидий, при их необходимости;
• Оценивать различные виды обязательств, например, условные (начальные и периодические) и безусловные (гарантии);
• Оценивать размер и временные рамки финансовой поддержки/субсидий.

Оценка и распределение рисков

Риски должны быть оценены и распределены. Необходимо предложить первоначальное распределение рисков (и (или) сценарии), а также методы их снижения.

Бизнес-кейс ГЧП

Вся информация, полученная на втором этапе процесса, должна быть объединена в бизнес-кейс, целью которого является предоставление всей информации о проекте в такой форме, которая позволяет правительству принимать решения о переходе на следующую стадию каждого конкретного проекта. В случае принятия положительного решения, информация характеризует проект как подлежащий финансированию, то есть как потенциально привлекательный для финансирования.

Бизнес-кейс:

• Определяет проектные и эксплуатационные требования, которые должен выполнять концессионер;
• Определяет соотношение цены и качества и КГС, если необходимо;
• Определяет варианты реализации ГЧП и модель ГЧП;
• Описывает механизмы распределения рисков при различных вариантах реализации проекта;
• Предоставляет информацию о ключевых рассмотренных вопросах и предложенных решениях;
• Содержит анализ различных предложенных вариантов реализации проекта;
• Определяет предпочтительные варианты реализации проекта, соответствующие предъявляемым требованиям;
• Предоставляет полную информацию для принятия правительством решения о реализации проекта ГЧП и служит основой для проведения тендера.

При условии одобрения ТЭО, с учетом всех комментариев, вопросов, дополнительных и прочих требований государственных органов, следующим этапом становится подготовка проекта и финальной версии тендерной документации, а также этап закупок (проведения тендера) в целях определения партнера (или партнеров) из частного сектора.